Như vậy là rạng sáng mai 19.09.2024, FED sẽ họp và đưa ra quyết định lãi suất. Với tôi đây là một sự kiện rất thú vị, đáng nhớ, vì rất ít nhà đầu tư đã từng chứng kiến FED hạ lãi suất sau một khoảng thời gian neo cao, lần cuối là năm 2019.
CPI Mỹ
CPI đã đạt về mốc mục tiêu gần 2% của FED, động lực để hạ lãi suất trong tháng 09/2024
Xác suất đặt cược hạ lãi suất
Với 36% cho rằng sẽ có nhịp hạ 0.25%, 64% cho rằng sẽ hạ 0.5%, số đông đang nghiêng về kịch bản mạnh tay.
Lãi suất FED từ năm 2004 – 2024
Chúng ta sẽ thấy trong quá khứ chia làm 4 lần hạ lãi suất chính:
- Bong bóng Dotcom 2000 – 2002: Giảm từ 6.5 -> 1% trong 2 năm
- Khủng hoảng BĐS 2008 – 2009: Giảm từ 5.25% -> 0.25% trong 2 năm
- Bình ổn kinh tế 2019 – Đầu 2020: Giảm từ 2.5% -> 1.75% trong 6 tháng
- Covid 2020: Giảm từ 1.75% -> 0% trong 2 tháng
Và thời điểm hiện tại, tháng 09/2024: Từ mốc 5.5%.
4/5 lần hạ lãi suất xuất hiện những tháng hạ trên 0.5% đều là những cuộc khủng hoảng lớn, đi kèm với sự sụp đổ của một bong bóng tài sản, như công nghệ, BĐS hay dịch bệnh lớn.
Thực tế FED hạ lãi suất là để kích thích nền kinh tế, thường là khi mọi thứ rất tệ, suy thoái đến gần, thất nghiệp cao, bong bóng tài sản đổ vỡ, …
Năm 2024 thì chúng tôi cho rằng mọi thứ khi so sánh với 2000, 2008 hay 2020 thì đều tốt hơn rất nhiều. Chúng tôi cho rằng sóng bán dẫn, công nghệ AI chưa hình thành đủ yếu tố để diễn ra các sự sụp đổ lớn. Ngoài ra, việc có kinh nghiệm 3 lần trong xử lý khủng hoảng sẽ là sự chủ động trong cuộc chơi này, chúng tôi tự tin cho rằng 80 – 90% chúng ta không mắc lại sai lầm khủng khiếp đó.
Tăng trưởng thu nhập & tỷ lệ thất nghiệp Mỹ
Tỷ lệ thất nghiệp tuy ở mức 4%, nhưng vẫn ở mức thấp so với khủng hoảng 2008, giai đoạn 2018, Covid 2020.
Tăng trưởng thu nhập khu vực tư nhân (Màu đỏ) vẫn ở mức cao so với nền chung.
PMI của Mỹ 2016 – Nay
PMI đã có 4 tháng < 50, tuy thấp nhưng vẫn tốt hơn một chút so với giai đoạn 2018 – 2019
Thật trùng hợp là giai đoạn FED hạ lãi suất 0.25% từng nhịp, không quá sốc, khi kinh tế sau giai đoạn tăng trưởng bắt đầu bình ổn, cần sự kích thích nhẹ nhàng.
Như vậy, chúng tôi TỰ TIN là lần này FED sẽ hạ 0.25%, hoặc cũng có thể không hạ (xác suất thấp).
0.5% là một mốc giảm khá nhanh, trong khi nền kinh tế Mỹ thật sự không tệ đến mức cần phải mạnh tay như vậy.
Nếu FED không hạ lãi suất, thì sẽ là một sự kiện rất thú vị, khả năng cao sẽ điều chỉnh lâu hơn rồi lại về quỹ đạo.
VẬY THỊ TRƯỜNG SẼ PHẢN ỨNG NHƯ THẾ NÀO?
Như tôi đã chia sẻ, 64% đặt cược vào giảm 0.5% cho thấy thị trường cũng như số đông đang kỳ vọng mức giảm sâu. Việc cắt giảm 0.25% dường như đã phản ánh vào giá!
Nếu FED giảm 0.25%, mình nghĩ thị trường tài chính sẽ điều chỉnh nói chung, tuy nhiên xu hướng chung vẫn là TĂNG. Sẽ khó có nhịp SẬP mạnh sau khi FED hạ lãi suất như các lần trước, vì lần này độ nghiêm trọng không bằng bong bóng Dotcom, bong bóng BĐS hay Covid-19.
Nếu FED giảm 0.5%, mình nghĩ thị trường tài chính sẽ hưng phấn trong 1 thời gian đầu tiên, sau đó sẽ dần đi vào quỹ đạo. 0.5% rất khó xảy ra, nói thật thì chỉ khi kinh tế Mỹ đang có vấn đề lớn, lúc này chúng ta nên lo lắng nhiều hơn, vì bạn hàng số 1 của chúng ta đang có vấn đề thì Việt Nam cũng sẽ bị ảnh hưởng.
Như vậy, cá nhân cho rằng sẽ giảm 0.25% là hợp lý, thị trường tài chính điều chỉnh nhẹ.
Với Việt Nam, tôi nghĩ ý chí tăng giá đã có, nhiều cổ phiếu Leader đã vượt đỉnh 52 Tuần, thì cho dù 0.25% hay 0.5% thì cũng sẽ không ảnh hưởng quá nhiều tới xu hướng, tất nhiên 0.5% thì phải theo dõi thêm. Cá nhân chúng tôi cho rằng VNINDEX thường không theo TTCK Quốc Tế.
Chúng tôi chia sẻ thông tin, để anh chị NĐT không bị động, không có tính chất khuyến nghị MUA BÁN hay nói xấu, nói tốt.
KẾT LUẬN
- Quyết định của FED sẽ tạo nhiều biến động, chủ yếu trong ngắn hạn.
- Đừng quá lo lắng việc FED hạ bao nhiêu, quan trọng xu hướng VNINDEX & các cổ phiếu trong danh mục của mình.
- Cơ hội sẽ luôn có, đừng sợ mất cơ hội, việc sửa sai và rút kinh nghiệm là điều cần thiết.
- Các nhóm ngành tài chính sẽ là ưu tiên hàng đầu, tôi chọn 100% tài khoản Bank
